【中國幕墻網(wǎng)02月16日消息 記者kiko】2008年春節(jié)前夕，肖亞慶帶著他執(zhí)掌的中國
鋁業(yè)(601600)總公司，斥資128.5億美元協(xié)同美國鋁業(yè)公司，購得
澳大利亞力拓礦業(yè)9.3%的股權(quán)。但因投資出現(xiàn)巨額虧損，中鋁的資金鏈吃緊，曾一度傳出肖亞慶的前途可能因此出現(xiàn)挫折。
時隔一年，肖亞慶離職前夕，在政府授意下，中鋁又以195億美元的巨額資金“抄底”購買力拓更多的股份。而據(jù)業(yè)內(nèi)傳聞，肖亞慶離職后反被重用，將擔任國務院副秘書長。
業(yè)內(nèi)分析人士認為，肖亞慶現(xiàn)在就是一面鏡子，很多人能從他的身上看到自己的命運。如果肖能夠進一步得到重用，將會鼓勵其他國資企業(yè)的領導人海外并購戰(zhàn)略資源。
業(yè)內(nèi)專家認為，10年內(nèi)礦業(yè)難回牛市，在這種情況下，中鋁將如何償還巨額債務，成為懸念。
從6000點到2000點的投資
“中鋁這次入股力拓，就相當于中國股民在2000點購買了股票，而上一次是在6000點購買的。”對于中鋁再次入股力拓，北京科技大學教授許中波如是評價。
2月12日，力拓與中鋁正式達成了協(xié)議。中鋁將向力拓注資195億美元現(xiàn)金，其中約72億美元用于認購力拓發(fā)行的可轉(zhuǎn)債，債券的票面凈利率為9%。剩余的123億美元現(xiàn)金，將用于對力拓公司的直接參股。
瑞銀的分析師估計，這些資產(chǎn)的凈現(xiàn)值約為108億美元，意味著中鋁的收購價存在14%的溢價。
此次投資之后，一旦獲得相關監(jiān)管方的批準，中鋁在力拓的持股比例將由目前的9.3%增至約18%。
與第一次純粹購買股票不同，中鋁此次將參股力拓的部分資產(chǎn)，主要包括：澳大利亞哈默斯利鐵礦公司、韋帕
鋁土礦等等。此外，雙方還將組建鐵礦石、銅礦和鋁三個戰(zhàn)略合作委員會，并圍繞合資的鐵礦、銅礦和鋁資產(chǎn)，組建三家合資銷售公司，各占50%的股權(quán)，負責本次合資項目的產(chǎn)品銷售。
對于此次交易，肖亞慶表示：“通過本次交易，雙方在中鋁公司2008年2月收購力拓集團股權(quán)的基礎上結(jié)成了更加廣泛、深入的戰(zhàn)略聯(lián)盟，體現(xiàn)了中鋁公司對中國經(jīng)濟持續(xù)、健康發(fā)展和大宗商品市場的信心，表明中鋁公司長期看好力拓集團的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、增長前景和其管理層實現(xiàn)股東價值的能力，符合中鋁公司‘國際化、多
金屬’的既定發(fā)展戰(zhàn)略。”
肖亞慶認為，與力拓建立新型戰(zhàn)略合作伙伴關系，是實現(xiàn)上述目標的最佳途徑。對于力拓而言，選擇與中鋁合作是解決其當前遭遇困難最好的方法。
“10年內(nèi)礦業(yè)再難回到2007年”
力拓選擇尋求中鋁的注資，主要緣于力拓收購加拿大鋁業(yè)而導致的巨額負債。“如果不是那次收購，力拓現(xiàn)在應該還活得好好的。”許中波說，“相比而言，力拓收購加鋁出現(xiàn)的虧損，比中鋁收購力拓部分資產(chǎn)出現(xiàn)的虧損要大得多。”
根據(jù)雙方的協(xié)議，中鋁注入的195億美元部分將用于提前償還力拓并購加鋁的貸款中于2009年10月到期的89億美元部分，以及2010年10月到期的100億美元部分。
但是外界對于中鋁選擇的投資時間點是否恰當存在質(zhì)疑：由于金融危機尚未探底，礦業(yè)的底部也未到來，現(xiàn)在去投資，價格可能還是偏高。
許中波認為，戰(zhàn)略投資不可能也很難選擇底部進行投資，只要以相對低的價格購買就行了。
對此，國內(nèi)一家大型民營鋼鐵企業(yè)的人士對本報記者表示，如果從一個企業(yè)的發(fā)展層面看，中鋁的投資并不成功，因為中鋁難以承受如此巨額的負債，如果從國家的戰(zhàn)略角度考慮，現(xiàn)在去購買海外資源是相對劃算的。
他說：“如果沒有國家作為堅強的后盾，沒有企業(yè)買得起。”
聯(lián)
合金屬鐵礦石頻道分析師杜薇也認為：“沒有國家的支持，中鋁顯然難以做出如此龐大的投資決議。”
中鋁的兩次投資總額達到323.5多億美元(2210億元人民幣左右)，而截至2008年6月底，中鋁資產(chǎn)總額只有3777億元。
“如果放在金融危機之前，中鋁的投資一定會被西方國家說三道四。但是，西方國家在金融危機期間，給相關企業(yè)進行了大量的注資救助，現(xiàn)在沒有理由再對具有國有背景的中國公司到海外收購戰(zhàn)略資源進行抵觸。”許中波說。
不過中鋁任重道遠，由于未來幾年內(nèi)，
有色金屬難以走出困境，經(jīng)營困難的中鋁如何償還巨額負債將成為考驗中鋁的一大難題。
許中波認為，10年內(nèi)礦業(yè)很難回到2007年的牛市行情。
然而日本給中國海外購買戰(zhàn)略資源提供了樣板――日本的企業(yè)自上世紀70年代就到海外購買戰(zhàn)略資源，但是由于資源在2003年以前價格非常低廉，資源股股價普遍偏低，日本公司在2003年以前都沒有獲得什么收益，真正的收益直到2004年以后才開始。
冶金規(guī)劃院副院長李新創(chuàng)說：“我們得看長遠的利益。”
肖亞慶的鏡子效應
一年前，李新創(chuàng)在接受采訪時，記者問他中鋁入股的成本是否偏高，他認為：“不能用現(xiàn)在的眼光來看，應該用更為長遠的眼光來看待資源的稀缺性和重要性。”
肖亞慶對此篤信不疑。在必和必拓去年歲末宣布放棄收購力拓，隨之力拓股價暴跌后，肖亞慶通過中鋁網(wǎng)站向外界宣告，對力拓的長期價值和發(fā)展前景充滿信心，并且堅持這項收購是正確的。
也就是在那段時間，有業(yè)內(nèi)人士表示，肖亞慶可能因為中鋁的巨額虧損，前途會出現(xiàn)一些挫折。
春節(jié)之后，這種基調(diào)發(fā)生了180度轉(zhuǎn)折。肖亞慶即將升職的消息不脛而走。上海一家基金公司的人士稱：“我們聽說的消息是，肖亞慶從中鋁離職后，將就任國務院副秘書長之職。”
“這個消息可能在今年兩會之后正式公布。”這家基金公司的人士說。
如果肖亞慶從中鋁離職，這將是他在中鋁的最后一次大手筆，即便在他離職的時候，中鋁的業(yè)績非常黯淡，但是這并非肖的原因，主要歸咎于金融危機的襲擊導致礦業(yè)進入衰退期。
“應該說，肖亞慶是一個敢作敢為的人。”許中波如是評價。肖亞慶即將升職，巨額虧損后再獲國家鼎力支持，許中波表示：“這說明國家對于中國企業(yè)到海外購買戰(zhàn)略資源是非常支持的。”
除了中鋁，中鋼集團、五礦集團、寶鋼集團等大型國有企業(yè)都到海外進行了戰(zhàn)略資源的收購。
分析人士表示：“在中鋁海外投資出現(xiàn)巨虧時，在國家知情并事先支持的情況下，如果國家對肖亞慶進行降職，那么今后沒有哪個大型國有企業(yè)領導敢于做出如此大的舉動。”
他進一步說：“肖亞慶現(xiàn)在就是一面鏡子，很多人能夠從他的身上看見自己的命運，如果肖能夠得到進一步重用，對于其他國資企業(yè)的領導人都是非常好的鼓勵。”【完】
