【作者】摘自:中國(guó)鋁業(yè)網(wǎng)
近期國(guó)家宏觀調(diào)控措施的不斷出臺(tái)，從根本上改變了多年來國(guó)內(nèi)鋁供給和消費(fèi)雙雙高速增長(zhǎng)的局面，國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)需要尋找新的供需平衡點(diǎn)。
鋁供給增幅減緩
國(guó)家抑制電解鋁工業(yè)發(fā)展過熱的政策
不斷出臺(tái)，電解鋁失去了高速增產(chǎn)的動(dòng)力。國(guó)務(wù)院通知對(duì)所有在建、擬建固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行全面清理，重點(diǎn)清理鋼鐵、電解鋁等行業(yè)，提高電解鋁固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例，使新增資金介入電解鋁行業(yè)的門檻提高，擬建項(xiàng)目大量減少，產(chǎn)量增長(zhǎng)動(dòng)力下降。據(jù)有色工業(yè)協(xié)會(huì)資料顯示，已經(jīng)有147萬噸的計(jì)劃建設(shè)產(chǎn)能被叫停，另有90萬噸產(chǎn)能推遲建設(shè)。調(diào)控政策相繼出臺(tái)，從長(zhǎng)期來看有利于國(guó)內(nèi)電解鋁工業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，遏制低水平擴(kuò)張，抑制電解鋁產(chǎn)量盲目增長(zhǎng)；短期來看，由于目前國(guó)內(nèi)已有116萬噸的產(chǎn)能已經(jīng)建成，已建成產(chǎn)能大部分有穩(wěn)定電力供應(yīng)，能耗也較低，這部分已建成產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)。
從目前國(guó)內(nèi)已有30多家電解鋁廠停產(chǎn)和減產(chǎn)的情況分析，電力和氧化鋁供應(yīng)緊張、價(jià)格居高不下，短期內(nèi)對(duì)產(chǎn)量影響較小，停產(chǎn)廠家多數(shù)都是產(chǎn)能小、能耗高的企業(yè)，主要分布在湖南、湖北等經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，電價(jià)相對(duì)比較高的地區(qū)。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的每月鋁產(chǎn)量可以看出，原鋁月產(chǎn)量非線性同步增長(zhǎng)，就意味有產(chǎn)能被閑置。由于每月的天數(shù)不同，為了更加直觀準(zhǔn)確地分析鋁產(chǎn)量，我們把月產(chǎn)量細(xì)分為日產(chǎn)量，在2003年12月日產(chǎn)量創(chuàng)下相對(duì)低點(diǎn)1.611噸后，2004年1月開始產(chǎn)量又呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)（見附表），2004年1月和2月產(chǎn)量環(huán)比分別增加了0.4%和3%，4月份日平均產(chǎn)量幾乎與3月份持平，5月份產(chǎn)量又恢復(fù)了增長(zhǎng)勢(shì)頭，產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)了3.3%，以上數(shù)據(jù)也證實(shí)了一點(diǎn)，在一些鋁廠停產(chǎn)和減產(chǎn)的同時(shí)也有部分廠家在增產(chǎn)。
國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能2003年底已經(jīng)到達(dá)830萬噸，由于多種原因部分產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)（包括一些新建電解鋁廠），國(guó)內(nèi)電解鋁市場(chǎng)小型鋁廠減產(chǎn)停產(chǎn)，新建電解鋁廠依托自身在技術(shù)和能源方面的優(yōu)勢(shì)，正在逐步增加產(chǎn)量。近日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)出通知，全國(guó)銷售電價(jià)水平每千瓦時(shí)平均提高2.2分，對(duì)電解鋁、鐵合金、電石、燒堿、水泥、鋼鐵等6個(gè)高耗能行業(yè)按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的要求，區(qū)分淘汰類、限制類、允許和鼓勵(lì)類企業(yè)試行差別電價(jià)。電價(jià)的提高，將促使電解鋁行業(yè)中能耗高，技術(shù)落后的生產(chǎn)企業(yè)關(guān)停部分產(chǎn)能，2004年中國(guó)電解鋁工業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)優(yōu)勝劣汰殘酷的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
附表2004年國(guó)內(nèi)原鋁日產(chǎn)量 (單位:萬噸)
月份 月產(chǎn)量 日產(chǎn)量
1月 50.17 1.618
2月 48.33 1.667
3月 52.94 1.708
4月 51.26 1.709
5月 54.74 1.766
鋁消費(fèi)有所下降
國(guó)家抑制固定資產(chǎn)投資影響鋁消費(fèi)，2003年中國(guó)鋁消費(fèi)量511萬噸，鋁消費(fèi)的增長(zhǎng)主要來自于交通運(yùn)輸業(yè)和建筑行業(yè)。在中國(guó)鋁消費(fèi)中，建筑用鋁消費(fèi)占第一位為34%，交通運(yùn)輸12%，電力11%。國(guó)家宏觀調(diào)控政策將對(duì)鋁消費(fèi)產(chǎn)生長(zhǎng)期深遠(yuǎn)影響，現(xiàn)在正是鋁消費(fèi)的旺季，相關(guān)政策對(duì)鋁消費(fèi)影響還沒有完全顯現(xiàn)出來。另外，中國(guó)鋁加工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)眾多，大量的都是中小企業(yè)，平均產(chǎn)量?jī)H幾千噸，不能形成規(guī)模效益，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與發(fā)達(dá)國(guó)家有明顯差距。電力供應(yīng)緊張使部分鋁加工企業(yè)處于半停工狀態(tài)，廣東地區(qū)大量的鋁型材廠虧損，以上因素都將造成國(guó)內(nèi)鋁需求減少。
期鋁庫(kù)存大幅上升
交易所交割倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存從1月初的3.1萬噸上升至目前的14.4萬噸。庫(kù)存增加的根本原因還是在于國(guó)內(nèi)鋁供過于求。國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)增長(zhǎng)的速度低于產(chǎn)量增長(zhǎng)的速度，2003年以來國(guó)內(nèi)鋁庫(kù)存（包括交易所、鋁生產(chǎn)商、鋁消費(fèi)商和貿(mào)易商的庫(kù)存）都保持在較低的水平，2004年開始情況發(fā)生了改變，國(guó)內(nèi)鋁庫(kù)存直線上升，有色金屬協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)一季度鋁庫(kù)存33萬噸，上漲了30％左右。
中國(guó)鋁供應(yīng)過剩在2003年底已經(jīng)有所顯現(xiàn)，受2004年1月1日出口退稅稅率下調(diào)的影響，使鋁錠出口集中在去年年底，2003年11月和12月國(guó)內(nèi)鋁出口量超出往年的正常水平。鋁出口退稅再次下調(diào)的市場(chǎng)預(yù)期將刺激鋁生產(chǎn)廠家出口，5月份國(guó)內(nèi)鋁出口量有可能增加，有利于緩解國(guó)內(nèi)供給壓力。進(jìn)出口狀況影響鋁價(jià)
2004年1-4月鋁進(jìn)口增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了出口增長(zhǎng)幅度。1-4月原鋁進(jìn)口228350噸，同比增長(zhǎng)了59.5%，原鋁出口317763噸，同比僅增長(zhǎng)了21.6%。目前，國(guó)內(nèi)外鋁比價(jià)趨于理性回歸，將減少鋁進(jìn)口，有利于增加鋁出口。使國(guó)內(nèi)鋁供過于求局面得到改善。
在目前國(guó)內(nèi)鋁供應(yīng)略微過剩的情況下，出口將對(duì)國(guó)內(nèi)鋁供需的調(diào)整起到了關(guān)鍵作用。雖然6月1日并沒有取消鋁出口退稅，長(zhǎng)期來看，退稅稅率還將下調(diào)，稅率下調(diào)的過程中，國(guó)際鋁價(jià)和國(guó)內(nèi)鋁價(jià)的比價(jià)關(guān)系將面臨重新定位。
綜合來看，雖然大量能耗高沒有競(jìng)爭(zhēng)力的小型電解鋁廠停產(chǎn)減產(chǎn)退出市場(chǎng)，但是新建電解鋁廠依托自身在技術(shù)和能源方面的優(yōu)勢(shì)，參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，國(guó)內(nèi)鋁產(chǎn)量保持緩慢增長(zhǎng)。隨著宏觀調(diào)控政策實(shí)施，對(duì)鋁消費(fèi)影響將逐步顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)將進(jìn)入緩慢探底過程中。在價(jià)格機(jī)制的引導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)將尋找新的供需平衡點(diǎn)。
